Os analistas consideram que o enfraquecimento da rede fixa, quer ao nível das vendas, quer das margens, tem vindo a travar o crescimento dos negócios da PT, cujo resultado líquido caiu 38,6 por cento em 2003, para 240 milhões de euros. A Ibersecurities alude ao crescimento moderado de receitas da TMN, mas destaca o comportamento da brasileira Vivo, que classifica como verdadeiro motor de vendas da empresa (o número de clientes da operadora móvel cresceu 22,9 por cento no ano passado). Sublinha ainda o aumento de rentabilidade da participada PT Multimédia, salientando o desempenho da TV Cabo. Pelo contrário, considera que a Lusomundo continua a ser penalizada pelo ciclo económico e pela quebra no investimento em publicidade. Os analistas afirmam que as acções da PT já cobriram o desconto que tinham em relação à espanhola Telefónica (parceira para o mercado brasileiro), apesar de ainda traduzirem um prémio face ao sector. Assim, a Ibersecurities, adianta estar a rever o preço alvo para os títulos da operadora, mas reitera a recomendação de compra.
